特斯拉 (TSLA.US) 上周末備受矚目的自駕計程車 (Robotaxi) 首次亮相，揭示了該股多頭面臨的最大問題之一。
該股估值可能已經反映出美國數千輛無人駕駛特斯拉汽車每次行程收費不到 10 美元的情況。
Washington Crossing Advisors 資深投資組合經理人摩根蘭德 (Chad Morganlander) 表示：「隨著特斯拉 Robotaxi 的推出，市場有很多雜音。」「這支股票的價格為營收的 10 倍，簡直高得驚人。」
摩根蘭德表示，他個人持有科技巨頭 Alphabet (GOOGL.US) ，該公司經營更成熟的 Waymo 自駕計程車服務。Waymo 於 2018 年在鳳凰城首次推出無人駕駛計程車。
他說，「Waymo 已經得到驗證，並且在許多城市都取得了成功。」「我們認為，那種讓你的車半夜出去接醉酒者賺錢的自駕出租車理念或許有點魯莽。我們更傾向於選擇 Alphabet。」
正如摩根蘭德所指，特斯拉的估值與其基本面仍然存在巨大差距。這種差距不僅體現在股價的營收倍數上，還包括其高達 178 倍的預期本益比。標普 500 指數的本益比約為 21 倍。
摩根大通汽車分析師布林克曼 (Ryan Brinkman) 的最新研究顯示，自 2022 年 10 月以來，特斯拉 2025 年、2026 年和 2027 年的每股盈餘 (EPS) 預期已分別暴跌 77%、70% 和 71%。
同時，在川普政府領導下，支撐特斯拉汽車需求的電動車稅收抵免政策可能很快就會取消。
這些稅收抵免一直是特斯拉銷售和利潤的驅動力。布林克曼估計，電動車補貼約占特斯拉目前利潤的 52%，而川普的「大而美法案」可能會抹去這些利潤。
最後，由於電動車需求減弱以及圍繞執行長馬斯克政治活動的爭議，特斯拉 4 月公布第 1 季營收和利潤均未達預期。
Innovator ETFs 首席投資策略師厄班諾維奇表示，「看看這個本益比，很難想像它們能在短時間內達到這個水平。」「就像特斯拉的任何事一樣，它總是比馬斯克和投資人預期的要長。所以我們必須真正意識到這一點。」
(美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)新聞來源 (不包括新聞圖片): 鉅亨網