野村表示,南韓央行已經結束減息周期,並可能在明年維持利率不變。在國內消費走強、建築業反彈以及全球半導體行業處於上升周期下,市場預期明年南韓經濟走強,下一步加息的風險正在增加。
野村預計,南韓經濟將在明年第二季左右縮窄與潛在產出的距離,較南韓央行的預期來得要早,這將減少進一步放寬貨幣政策的理據。若央行在明年下半年面臨加息壓力,這個壓力將來自通脹。
野村續指,雖然經常帳盈餘擴大,但家庭、出口商及國民年金公團等機構投資者不斷增加海外投資,這將有利緩解韓圜的升值壓力,有助於抵銷額外流動性對匯率的影響。在美元走弱以及聯儲局減息的預期下,韓圜有望逐步走強,明年底將達到1,380韓圜兌一美元。(mn/a)
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