根據高盛集團 (GS.US) 最新研究報告，受美伊戰爭引發的地緣政治震盪及全球股市重挫影響，全球避險基金行業上月出現自 2022 年 1 月以來最大月度回檔幅度，完全打破該行業 2025 年以來的良好表現。
數據顯示，標普 500 指數 3 月跌幅 4.63%，那斯達克下跌 4.87%，多種避險策略紛紛受挫。高盛主經紀商報告揭示，所有地區的多空策略基金收益率均為負值，其中亞洲基金跌幅最深，達 7.3%，歐洲和美國基金分別下跌 6.3% 和 4.3%。
按產業來看，科技、媒體和電信 (TMT) 類股為重災區，相關多空策略基金單月暴跌 7.8%，今年首季累跌 11.8%。
這次回檔的劇烈程度堪比 2022 年初 Fed 鷹派立場引發的市場動盪。
多家族辦公室 Erlen Capital Management 管理合夥人 Bruno Schneller 指出，地緣政治緊張局勢與利率、貨幣及大宗商品因子的快速輪動，共同導致市場波動加劇，暴露擁擠倉位的脆弱性。
值得注意的是，在市場普跌中，系統性股票交易策略成為罕見的避風港，逆勢走漲 1.07%，主要得益於阿爾法收益。
然而，這未能扭轉整體頹勢。高盛報告顯示，避險基金連 4 月拋售全球股票，且拋售速度為 13 年來最快，包括 Dmitry Balyasny 旗艦基金及 ExodusPoint 在內的多管理人巨頭均遭重創，前者 3 月下跌 4.3%，後者下跌 4.5%。
儘管亞洲基金季度表現相對抗跌 (年內仍上漲 6.5%)，但 Schneller 警告，當槓桿與突然的相關性飆升疊加時，即便是高度多元化的投資組合，也會受到因子錯位和被迫去風險化而迅速遭受損失。
(美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)新聞來源 (不包括新聞圖片): 鉅亨網