GUM发布2025年9月强积金市场分析报告。截至9月30日，强积金市场总资产上升3.7%，至1.53万亿港元。市占率方面，宏利(00945.HK) -1.600 (-0.639%) 沽空 $2.50万; 比率 3.522% 以27.4%的占有率居首，汇丰以18.2%和永明(SLF.US) 以11%继续位列第二和第三位。连同第四及第五位的友邦(01299.HK) -0.400 (-0.563%) 沽空 $4.51亿; 比率 18.850% (9.3%)及中银保诚(7.6%)，首五名供应商共占强积金市场超过73.5%。
报告指出，截至9月底，2025年初至今前9个月，汇丰的市占率升幅最多，上升0.37%，同时受净资金转入及投资回报所带动。市占率跌幅最大为宏利，下跌0.4%，主要受投资回报拖累。
此外，强积金成员於9月的投资情绪再度回归谨慎，资金转换偏向从较高风险的基金类别转出。估计股票基金有25.3亿净转出，而混合资产基金及较低风险资产(固定收益基金)则双双净转入，分别估计有3.6亿和21.7亿的净转入。
报告续指，於2025年9月，资金净转出最多的前五个资产类别依序为「香港股票基金」、「香港股票基金(追踪指数)」、「混合资产基金(80%至100%股票)」、「大中华股票基金」和「混合资产基金(60%至80%股票)」。上述基金主要投资中港台地区，其中混合资产基金的港股持仓(含指数追踪)占比高，因此年初至今回报均名列前茅，成员可能因看好获利了结时机，选择转移资金并调整持仓。
同月，资金净转入最多的前五个资产类别依序为「强积金保守基金」、「预设投资策略-核心累积基金」、「美国股票基金」、「预设投资策略-65岁後基金」和「保证基金」。强积金保守基金和保证基金合计录得约20.1亿港元的净流入；核心累积基金亦录得10.9亿港元的显着流入。前者属於较低风险的投资类别，後者则具有股债混合及投资於环球市场的分散风险特点。估计从股票基金转出的 资金，或因以上原因而停泊於上述基金中。
GUM策略及投资分析董事云天辉指出，香港股票基金(包括指数追踪)及大中华股票基金都是今年回报最佳的基金类别，回报逾35%(截至9月30日)。然而，这些基金类别9月合计流出约32.7亿。原因可能是成员希望锁定利润，部份则因中美关税谈判暂停期趋近完结而转采观望。(hc/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-10-16 16:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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