<汇港通讯> 摩根士丹利发报告指，尽管比亚迪股份(01211)尚未有正式降价的计划，但若需求变得更不稳定或同业开始降价，比亚迪将保持谨慎但多变的定价。尽管如此，特定车款的促销活动可能会是优先考虑，而非全车系折扣。暂维持目标价438港元及「增持」评级。
报告表示，比亚迪今年海外生产的贡献将维持在轻微水平。尽管受关税影响，但因平均售价较高，海外每部车利润仍维持在2万元人民币以上。管理层强调，海外渠道库存健康，终端需求仍稳健。
管理层相信，在集团旗下豪华新能源汽车品牌腾势及方程豹每月销量分别超2万及1万辆的支持下，高端品牌於2025年的销量可达约40万辆。长远而言，管理层认为在升级智能功能及转向经销商模式後，高端品牌的销量将有上升空间。
智能驾驶方面，比亚迪短期内并无计划重新推出非先进驾驶辅助系统（ADAS）车型，并预期L2 ADAS仍会是标配。尽管竞争压力不断增加，但由於规模效益及零售折扣收窄，管理层预期「天神之眼」车型将带来更好的单位利润贡献，在宏观不确定因素下为比亚迪留出更多操作空间。
(CW)
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