6月23日｜國盛證券研報指出，四川交通基建需求廣闊、財政充沛，四川路橋訂單充裕、有望向業績持續轉化。整體看，四川省中長期基建景氣確定性高，省內基建資金較為充沛，預計蜀道集團作為四川省交投平台將承擔主要基建任務。其中四川路橋是蜀道集團的施工平台，也是旗下核心資產和核心上市平台，預計後續將持續獲蜀道集團優質施工訂單，當前四川路橋在手訂單充裕，後續業績有望持續穩健。四川路橋當前現金流呈恢復趨勢，在手現金充裕，分紅壓力較小，近對集團整體而言，資產負債率70%以下，融資靈活成本低，近高分紅後大比例資金依然在集團體內，淨流出體外的資金較少。因此後續四川路橋業績穩定性、分紅意願、分紅能力均有較高保障。我們預測公司25-27 年歸母淨利潤分別為80/90/100 億元，同增11%/12%/11%，當前PE 分別為11/10/9 倍，股息率分別為5.6%/6.3%/7.1%，若公司25年切換至當前上市頭部建築國企股息率4%-5%（取4.5%），則理論市值1069 億，對應25%市值空間。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯