10月17日｜天風證券研報指出，巨化股份為國資氟化工龍頭，2013-2024年業績穩健增長，製冷劑毛利佔比超過60%。公司產品可分為氟化工原料、氟製冷劑、含氟聚合物、含氟精細化學品、食品包裝材料、石化材料、基礎化工產品七大類。2013-2024年公司收入與歸母淨利潤CAGR分別為8.7%/20.4%，增長主要驅動力為製冷劑與基礎化工品板塊量增。2025年，公司三代製冷劑權益生產配額27.1萬噸（不包括R23），市佔率34%（行業第一），且主流三代製冷劑配額市佔率領先，R32/R125/R134a佔公司總配額42%/21%/25%，佔國內總配額的41%/34%/33%，將有望充分受益於行業景氣度的持續上行。公司多個氟聚合物產能居全國前三，經多年研發開發出系列電子氟化液。考慮公司為氟化工龍頭企業，給予公司2025年24-25倍PE，對應目標價39.5-41.2元/股，首次覆蓋，給予“增持”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯