保險板塊走強，中國平安漲近5%，中國太保漲3.5%，中國人壽、新華保險漲超2.6%，帶到證券保險ETF、保險證券ETF上漲。
證券保險ETF(512070)年內漲超12%，規模162億元，其跟蹤滬深300非銀行金融指數，證券(61.4%)+保險37.7%。
保險證券ETF(515630)年內漲超8%，規模4.99億元，其跟蹤中証800證券保險指數，證券(74.4%)+保險(25.6%）。
消息面上，國家金融監管總局近日發佈《關於調整保險公司相關業務風險因子的通知》，強化了鼓勵長期耐心資本的政策導向，提振市場情緒。
國家金融監督管理總局日前發佈關於調整保險公司相關業務風險因子的通知。通知提到，保險公司持倉時間超過三年的滬深300指數成份股、中証紅利低波動100指數成份股的風險因子從0.3下調至0.27。該持倉時間根據過去六年加權平均持倉時間確定；保險公司持倉時間超過兩年的科創板上市普通股的風險因子從0.4下調至0.36。該持倉時間根據過去四年加權平均持倉時間確定；保險公司出口信用保險業務和中國出口信用保險公司海外投資保險業務的保費風險因子從0.467下調至0.42，準備金風險因子從0.605下調至0.545；保險公司應完善內部控制，準確計量投資股票持倉時間，持續提高長期資金投資管理能力；保險公司應加強償付能力管理，準確計量各類風險資本要求，確保各項償付能力數據真實、準確、完整。
中信建投証券表示，與2023年9月下調股票投資風險因子相比，此次調整新增了對股票持倉時間的門檻限制，有助於引導險資強化長期投資。根據測算，預計合計釋放最低資本約198億元，若全部用於增配股票，則可能帶來約726億元的增量資金。
申萬宏源認為，當前時點，券商板塊處於基本面與估值錯配階段，且考慮前期資金面壓制已經邊際消退，從佈局明年上半年角度看，我們建議關注券商板塊自身的貝塔屬性，後續催化包括因併購重組停牌的機構復牌、明年1月的業績快報等。看好3條投資主線：受益於行業競爭格局優化，綜合實力強的頭部機構；業績彈性較大的券商，；國際業務競爭力強的標的。保險，持續看好保險行業的系統性價值重估機會，資產端仍將為影響險企估值核心驅動因素。
開源證券表示，券商和保險板塊景氣度延續較好趨勢、估值位於較低水位且全年相對滯漲，美聯儲降息利好權益市場，同時從負債成本下降、資產端擴表等維度直接利好證券公司海外業務，繼續看好券商和保險板塊低估值龍頭標的機會。
華西證券指出，今年以來，A股市場呈現量的合理增長和質的有效提升,市場韌性與抗風險能力明顯提升,未來還將適度拓寬券商資本空間與槓桿上限,提升資本利用效率。我們認為，“雙寬”政策組合（即寬財政+寬貨幣政策）同時發力，有望釋放流動性、穩定經濟增長和市場信心，證券行業中長期經營環境有望受益。與此同時，在針對證券公司的監管政策持續完善下，大型券商通過併購進一步補齊短板，鞏固優勢，中小券商則通過“差異化發展、特色化經營”有望“彎道超車”，快速做大，實現規模效應和業務互補。展望未來，證券行業差異化發展迎來新格局，“頭部券商+中小特色券商”格局或逐漸明朗。
保險：首版商保創新藥目錄發佈，有助提升健康險吸引力。近日，國家醫保局、人力資源社會保障部印發《國家基本醫療保險、生育保險和工傷保險藥品目錄（2025年）》和《商業健康保險創新藥品目錄（2025年）》（以下簡稱“商保創新藥目錄”），上述兩項目錄將於2026年1月1日起在全國範圍內正式實施。其中，後者也是我國發布的首版商保創新藥目錄。商保創新藥目錄的發佈將為商業健康險市場提供明確、權威的創新藥給付依據，有助於險企精準設計產品、控制理賠風險，並推動開發覆蓋前沿療法的特色健康險。同時，商保創新藥目錄推出後，可以引導市場資源投向高值創新藥領域，提升健康險的保障價值與吸引力，從供給側推動市場高質量發展。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯