<匯港通訊> 建銀國際發報告指,上調中國生物製藥(01177)目標價36.4%,從4.4港元升至6港元,維持「跑贏大市」評級。
該行將對該公司2025財年的銷售額預測上調1.3%，以反映預期的大規模授權交易(out-licensing deal)，預計該交易將包含不少於1億美元的預付款。將2025財年的營運支出項目下調1.1%，以反映研發費用的下降，因為該行認為研發費用佔銷售額的比例已達到峰值，並且未來將逐年逐步提高。該行將2025財年每股盈利預測上調3.9%。
建銀國際表示,中國生物製藥正有更多來自其研發管線的創新候選藥物開始獲得上市批准，例如TQB3616（CDK2/4/6）和QP001（COX2）。預計2025-2027年每年有3-4款主要產品獲批,主要用於腫瘤、肝病和呼吸系統疾病。創新藥可以成爲增長的貢獻。另外,授權許可交易將成為穩定的收入來源。(JJ)
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