摩根士丹利發表報告指，2025年第二季中國消費行業需求復甦尚未顯現，公司層面銷售和利潤率趨勢分化加劇。該行覆蓋公司的市場盈利預估在2025年第二季度下降，主要受成熟品類銷售壓力的影響。大摩預期高增長股將持續保持強勁勢頭，而老鋪黃金(06181.HK) -24.000 (-3.313%) 沽空 $1.50億; 比率 4.590% 及泡泡瑪特(09992.HK) +2.200 (+0.683%) 沽空 $1.81億; 比率 6.931% 將有潛在盈利上升空間。在成熟品類中，盈利上升更可能來自利潤率的改善。該行預期中國中免(01880.HK) +0.950 (+1.542%) 沽空 $3.17千萬; 比率 11.695% 、康師傅控股(00322.HK) -0.180 (-1.590%) 沽空 $2.13千萬; 比率 35.286% 及農夫山泉(09633.HK) -0.740 (-1.471%) 沽空 $1.79億; 比率 28.794% 將有潛在上升空間。相關內容《大行》高盛：恒指季檢消費、軟件及車股料錄最多被動資金淨流入白酒行業預計表現疲弱，存在下行風險。海底撈(06862.HK) -0.170 (-1.211%) 沽空 $2.06億; 比率 29.684% 、珀萊雅(603605.SH) -0.890 (-1.047%) 、華利(300979.SZ) +0.160 (+0.304%) 和蒙牛(02319.HK) -0.360 (-2.222%) 沽空 $1.38億; 比率 19.804% 預計盈利下行。行業首選股方面高增長的泡泡瑪特、巨子生物(02367.HK) -2.600 (-4.740%) 沽空 $1.68億; 比率 14.632% 。具轉勢主題的伊利股份(600887.SH) -0.120 (-0.431%) 、周大福(01929.HK) +0.130 (+0.908%) 沽空 $3.46千萬; 比率 39.225% 。韌性與回報主題有百勝中國(09987.HK) -3.600 (-1.020%) 沽空 $6.85千萬; 比率 35.506% 、安踏(02020.HK) -6.000 (-5.906%) 沽空 $8.77億; 比率 28.918% 。(ha/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-08-28 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)