大和發表研究報告指，百度(09888.HK) +0.650 (+0.765%) 沽空 $3.27億; 比率 39.601% (BIDU.US) 次季核心經營溢利較市場預測高出9%，線上營銷收入按年跌15%，另外，受智能雲收入帶動，非線上營銷收入增長34%。
該行表示，第二季百度智能雲收入升27%，經營溢利率維持在低雙位數水平。訂閱服務佔企業雲收入逾一半，其中人工智能基礎設施收入按年增超過50%。由於企業項目交付可能受到干擾，預期下半年的收入將按年有所放緩。展望未來，管理層的目標是維持雲端業務較同業更快的增長速度，並在未來將雲端收入對百度核心的貢獻提升至30%以上，同時在短期內致力於減少企業雲項目造成的收入波動。另外，該行預計公司第三季的廣告業務收入進一步下滑，AI搜尋變現仍將保持審慎。
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該行下調百度今明兩年的每股盈測1%至3%，重申「跑贏大市」評級，目標價由93元下調至92元。(sl/j)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-08-22 16:25。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)
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