<汇港通讯> 交银国际发报告指，受海外不确定性因素影响，目前大部分公司估值低於2024年的平均水平。该行看好业绩稳定及AI加持带动估值提升机会的公司，如阿里巴巴(09888)、腾讯控股(00700)、网易(09999)、携程集团(09961)及美团(03690)。
本月中概及互联网公司将陆续公布首季业绩，因电商受惠於国家补贴扩大带动需求，该行预计其行业商品成交总额(GMV)增速同比增6%，当中阿里巴巴料增速6%、京东集团(09618)增速10%、拼多多增速13%及快手(01024)增速15%。
网上旅游平台如携程集团及同程旅行(00780)业绩增长符合预期，收入增速料分别达17%及12%。外卖行业因京东即时零售的进入或带来短期补贴波动，京东业绩将在第二季有所体现。该行预计外卖行业格局将维持稳定，美团首季收入增速达16%。
游戏方面，1-4月手游流水基本符合预期，腾讯长青游戏表现稳定，该行建议关注5月22日公测的新游戏-《胜利女神：新的希望》。文娱行业中，爱奇艺长剧供给呈复苏趋势，建议关注其短剧的商业化贡献及加大投入对利润的拖累。
另外，美国财政部长称不排除以强制退市在美上市的中概公司作爲谈判筹码之一。该行认爲，对於中概股的退市危机，相对於2020年《外国公司问责法案》而言，对市场的影响和冲击程度相对减小。目前中概股总市值的20%，接近30家公司满足回港上市条件，今年或仍会看到回港上市小高潮。
(CW)
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