大摩发表报告指，香港住宅市场连续七年下跌，楼价已从2021年8月的历史高位(於2018年7月首次触及)回调近30%。尽管可能仍处於早期阶段，但该行乐观地认为可能正处於上行周期的开始，并可能会持续4至5年。原因包括中原CCL已落後於恒生指数，并可能迎头赶上；工资增长有助负担能力回升至2010年的水平；结构性利好如低土地供应及取消额外印花税；低利率。另料楼价下半年升2%。
选股方面，该行偏好新地(00016.HK) +1.500 (+1.696%) 沽空 $1.22亿; 比率 23.675% 、恒地(00012.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $9.65千万; 比率 43.847% 及嘉里建设(00683.HK) +0.420 (+2.194%) 沽空 $1.19千万; 比率 17.887% ，因为它们是香港银行同业拆息下调的主要受惠者，并具有充裕的可售资源。当中，对恒地评级由「与大市同步」升至「增持」，但将信置(00083.HK) -0.010 (-0.121%) 沽空 $1.84千万; 比率 36.615% 级级由「增持」降至「与大市同步」。地产股目标价详见另表。
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大摩对新世界发展(00017.HK) +0.070 (+1.338%) 沽空 $4.62百万; 比率 5.110% 及九龙仓集团(00004.HK) -0.050 (-0.214%) 沽空 $9.86百万; 比率 46.829% 仍持审慎态度，前者流动资金紧绌及永续债票息递增，後者估值不吸引及股息率低至1.7%。(ha/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-06-24 16:25。)
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