<汇港通讯> 高盛发报告表示，上调渣打集团(02888)评级从「中性」升至「买入」，同时上调目标价21%，由168港元升至203港元。该行认为，尽管渣打集团今年以来港股股价升83%，但认为仍有进一步重估空间。
高盛预计，到今年年底，渣打集团的基础风险调整後股东权益回报率（ROTE）将达14.6%，超管理层13%的ROTE指引，并在2027年进一步升至15%，2028年则达15.7%。因此，该行预计渣打集团将於2025年财报或2026年5月举行的投资者日活动中，上调其中期ROTE指引，这或为该股股价的进一步催化剂。
该行指，渣打集团向股东提供具有吸引力的回报，2026年预期总收益率（股息+回购）达8.4%。该行认为，凭藉强大的资本创造能力，渣打集团长期总派息比率，可望维持在80%。因此将2028-2029年的股票回购预测从每年25亿美元上调至28亿美元，并将2026-2028年的股息比率从此前的固定21%，分别上调至25%/30%/35%。修订後的预测显示，2026-2028年的平均总派息比率为75%。该行预计，这种积极的资本管理策略亦将进一步支持ROTE提升及估值重估。
(CW)
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