里昂研究报告指,虽然中美贸易谈判似乎遇到阻碍,但相信两国经济的互补性将促使双方继续谈判,而并非回到4月份时关税急升及沟通中断的极端局面;意味中国股市的下行风险相对有限。该行认为目前的市场调整更大机会是因为投资者自6月起获利後回吐,而非对中美贸易谈判状况的担忧。
短期内,该行较看好A股,因波动性较H股低;料上证综合指数介乎3,700至3,800点是一个相对安全的水平,已大致反映当前的不确定性。最坏情况下,即中美在没有对话的情况下重新提高关税,上证综合指数则可能跌穿3,400点。
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不过,就长期配置而言,该行认为H股更具吸引力,在内地互联网(AI)、半导体、生物科技和资源等板块有更高质量的企业;该行将继续等待有利的入市时机。(ss/a)
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