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外交手段缓和以伊局势 油价反覆偏软
如市场预期,美国联储局上星期议息後,将联邦基金利率连续四次维持在4.25厘至4.5厘,同时预期年内将减息2次。 相信联储局官员需要看到劳动力市场走软,或有证据表明,关税导致的价格上涨相对温和才会...
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外交手段缓和以伊局势 油价反覆偏软
分析员 : 李慧芬 (研究部董事, 华赢东方 (亚洲) 控股有限公司)
如市场预期,美国联储局上星期议息後,将联邦基金利率连续四次维持在4.25厘至4.5厘,同时预期年内将减息2次。

相信联储局官员需要看到劳动力市场走软,或有证据表明,关税导致的价格上涨相对温和才会重启减息。新的利率预测反映出19名官员之间的分歧,其中10位预计今年至少会降息两次,比3月份时的比例要小一些。

联储局点阵图显示2025年减息50个基点,累计减息2次。而在决议公布前,交易员一直在担心,今年减息次数会减少1次。

至於市场对未来息口走势预测,据CME「FedWatch」显示,7月维持利率不变的机会率为89.7%,9月维持利率不变的机会率为31.7%,累计减息25个基点的机会率为61.7%,累计减息50个基点的机会率为6.7%。

市场除关注美联储利率变化外,投资者亦关注 [以伊战争]。

以色列与伊朗的冲突已超过一星期,市场一直担心伊朗原油出口停顿。

全球有足够的闲置产能在伊朗出口受阻时即时补充有关空缺,但估计倘若伊朗全数330万桶出口受阻数月,油价将出现一定升势;即使只有三分之一受影响,即是市场每日减少110万桶,油价也会升15至20%。

如果伊朗封锁中东石油航道霍尔木兹海峡,油价升势将更厉害。

自6月伊朗冲突爆发以来,伊朗正以史无前例的速度,将原油推向全球市场,同时采取精密的物流调度来规避潜在打击,为可能到来的更大规模冲突,做最後准备。据报导,伊朗担忧以色列攻击石油设施,正以「清仓式」的策略出口原油,全力推向全球市场。

根据标普全球商品洞察2024年的报告,哈尔克岛的储油能力约为2800万桶。据报导,自以色列开始攻击伊朗的5天内,伊朗石油出口量平均达到每日233万桶,较今年截至6月14日的平均值激增44%。
然而,上周五WTI原油却走低,从周四75.54 美元跌至每桶约 73.80 美元。这一下跌反映了在日内瓦伊朗与欧洲大国之间的外交会谈後,地缘政治风险降低,帮助解除因中东紧张局势而产生的风险溢价。

来自法国、德国、英国和欧盟的外交官与伊朗外长阿巴斯·阿拉赫奇举行了自以色列与伊朗敌对局势升级以来的首次正式接触。尽管未达成停火协议,但会议表明双方更倾向於通过外交而非对抗。

这有助於平息投资者对潜在供应中断的担忧,特别是在霍尔木兹海峡 - 全球近 20% 原油运输的关键通道。因此本周WTI将形成上落偏软局面,并有机会下试71美元。


(本人并没持有以上股票) 
 
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更新日期为: 2023年1月6日